Analise 2012 do setor de Serviços Financeiros Diversos

O vídeo acima reflete minha opinião pessoal sobre o setor e as empresas, você como investidor deve fazer sua analise e tirar suas conclusões.

Dentro do setor de Serviços Financeiros Diversos temos quatro empresas:

- Cielo: Administradora de cartões.
- Redecard: Administradora de cartões
- BVMF: Administradora do mercado de ações no Brasil.
- CETIP: Administradora do mercado de Renda Fixa no Brasil.

Apesar dessas 4 estarem no mesmo setor eu vou analisá-las de forma separadas pois a concorrência entre eles se dá Cielo x Redecard e BVMF x CETIP. Essas duas ultimas apesar de não estarem em concorrência no momento ronda-se apenas rumores sobre uma possível concorrência, para facilitar o nosso estudo vamos comparar seus múltiplos.

Como 2012 ainda não está com os 4 balanços concluídos consideramos os balanços de 2011 para fechar a sequencia. Para o ano de 2012 foram considerados os seguintes cálculos: 1T12 + 2T12 + 3T11 + 4T11 = 2012.

Receita liquida

Veja abaixo o gráfico da evolução da receita liquida ao longo dos anos em percentual.

 Lucro liquido

Gráfico que mostra a evolução do lucro em percentual comparado com o ano anterior:

Média da Margem Liquida

ROE

Caixa

Dívida / Patrimônio Liquido

Falta dizer

Alguns pontos chaves sobre as empresas:

•  Cielo: concorrente direto da Redecard seus principais acionistas são o Banco do Brasil e Bradesco. Vem ao longo dos anos buscando uma diversificação maior no seu porrifólio. Por causa disso vem fazendo algumas aquisições no mercado para agregar valores e trazer novos produtos.
• Redecard: concorrente da Cielo seu principal acionista é o Banco Itau. Recentemente a Redecard tentou fechar capital e não obteve sucesso o Itau está tentando fazer nova investida nessa linha o que mostra o pouco compromisso com o investidor.

Veja alguns riscos da CIELO e REDECARD:
- Não conseguir acompanhar a evolução dos meios de pagamentos, como por exemplo internet e pagamentos moveis.
- Falha nos sistemas de telecomunicação que impeça as transações.
- Em 2010 foi implantado o cenário multibandeira o que pode aumentar a concorrência, o que poderá fazer com que a companhia reduza taxas e consequentemente a receita/lucros.

• Bovespa: empresa monopolista, seu foco é a administração do Mercado de Ações no Brasil, recentemente tivemos alguns movimentos para criar uma segunda Bolsa no Rio de Janeiro, porém o projeto não foi pra frente e acredito que deve continuar sendo apenas ela por aqui por um bom tempo. Os riscos:
  - Falha nos sistemas de tecnologia da informação.
  - Depende-se da atividade do mercado é preciso que os investidores comprem ou vendam.
  - Os custos são fixos uma queda substancial na receita pode ser muito prejudicial.
  - Investidores estrangeiros em 2011 foram responsáveis por 34% do volume negociado na bolsa o governo pode tomar medidas que podem afastar esses investidores do país ou uma crise externa.
  - Risco de concorrência de bolsas estrangeiras em solo nacional.
  - Setor muito regulamentado pelo Conselho monetário Nacional e a Comissão de Valores Mobiliários.
• Cetip: seu foco principal é a Renda Fixa mas tem ultimamente diversificado para o financiamento de automóveis através da ultima incorporação que fez no final de 2010. Os riscos:
  - Redução no volume de negociação, registro, custódia, gestão de garantias, compensação e liquidação de Ativos de Renda Fixa e Derivativos de Balcão.
  - Falhas no sistema de comunicação e de computação.
  - Acompanha a evolução da tecnologia.
  - Perda da parceria com a FENASEG – Federação Nacional das Empresas de Seguros Privados e de Capitalização onde a GRV agregada da Cetip tem contrato de longo prazo.
  - Concorrência no registro de ativos de Renda Fixa.
  - Regulamentação por parte do governo.